Репо трансакции се што? РЕПО трансакции: како функционира?

Директното кредитирање, во сите негови сорти, не е секогаш профитабилно. Во некои случаи, други методи за подобрување на финансиската состојба ќе бидат поефикасни, од кои една е трансакциите на РЕПО. Ова е таков посебен систем на купување и продавање, во кој е поставена задолжителната состојба: продавачот ќе ги откупи претходно продадените стоки, без оглед на тоа. За разлика од колатералот, со таков пристап за краток период, сите права за користење се пренесуваат директно на купувачот (со редок исклучок). Само кога се извршува обратна операција, можноста за целосна употреба на објектот REPO ќе се врати на оригиналниот сопственик. Таквите трансакции имаат долга историја и, со оглед на специфичноста на овој пристап, законодавството само релативно неодамна разви повеќе или помалку јасна и соодветна позиција за ова прашање.

Историја

За првпат, нешто слично на трансакциите на РЕПО настана во 1917 година во Соединетите Американски Држави. Причината беше многу високи даноци покренати во врска со воените дејствија. Тоа стана исклучително тешко и многу непрофитабилно да се користат претходно постоечките кредитни системи. Имаше потреба да се измисли нешто ново, поефективно. РЕПО е кратенка од договорот за откуп на англиски јазик, што преведува околу "продажен договор". Првиот систем го користеше Федералниот резервен фонд , односно условно државната организација. Првично, ова беше направено со цел квалитетно и успешно да се обезбеди кредитирање на банкарскиот систем. Постепено придобивките од овој пристап станаа јасни до останатите компании и фирми. И до Втората светска војна и Големата депресија, ваквите зделки станаа сè попопуларни. Тогаш економската ситуација се смени, а потребата за такви алатки едноставно исчезна околу 30 години. Повторните трансакции станаа релевантни само во 1950 година, и оттогаш повторно се шират низ целиот свет, добивајќи популарност. Особено, компјутерите, комуникациите и сè што е поврзано со него стана натамошен поттик за понатамошен развој на финансискиот инструмент.

Цели

Некои веруваат дека договорите за РЕПО се варијанта за купување или продавање имот. Всушност, главната задача на таква операција е краткорочно кредитирање во замена за имот кој има приближно иста вредност (и материјални и нематеријални). Треба да се забележи дека во многу ситуации цената на трансакцискиот објект на почетокот на нејзината провизија е нешто помала отколку на крајот. Тоа е, на пример, постои акција која чини 10.000 рубли. Компанијата продава оваа безбедност и добива 10 илјади за тоа. Бидејќи РЕПО предвидува задолжителен последователен откуп, по некое време ќе биде неопходно да се изврши обратна операција. Но, од времето на нејзиното спроведување, може да испадне дека сега оваа акција е веќе 15 илјади. Како резултат на тоа, компанијата ќе мора да се врати не 10, но 15 илјади рубли. Интересот на двете страни е сосема очигледен. Значи, заемопримачот многу брзо добива потребниот износ, а доверителот за релативно краток временски период добива значителен профит. Секако, како и во сите други финансиски ситуации, секогаш се можни ризици, кои во овој случај ќе бидат повисоки отколку во постабилни и разбирливи операции со кредитирање. Но, приходот е достоен за тоа.

Објект за реоткуп

Репо договорот со акции е најчест, профитабилен, едноставен и популарен. Првично, се подразбираше дека таквите трансакции ќе се вршат исклучиво со хартии од вредност. Сепак, со развојот на системот, стана јасно дека по аналогија е можно да се работи со која било друга стока или производи. Значењето на таквите операции е иста, но главна карактеристика е посложената регистрација на документи. На пример, за повторно да се регистрирате сопственост во контекст на репо трансакции за безбедност, ќе треба да потрошите мала количина на време. Но, за да се спроведе истата операција со стоки, производи, опрема или недвижен имот, ќе треба да се справи конкретно со проблемот, кој може да бара значителни напори и ќе потрае повеќе време.

Карактеристики и придобивки

Накратко, она што го добива заемопримачот и давателот, беше кажано погоре. Но, земајќи го предвид фактот дека е взаемно корисна соработка, која е основа за склучување на било каков договор на директни РЕПО (како и сите други финансиски аранжмани), ова прашање треба да се разгледа подетално. Значи, на доверителот (т.е. лицето кое го стекнува објектот) овој пристап е од корист, бидејќи станува полноправна сопственик на имотот. Во верзијата на класичното кредитирање, сопственоста и натаму ќе остане кај заемопримачот, што во некои случаи е крајно непрофитабилно (особено кога бенефициите се поголеми, пократок период на продажба на стоката). На пример, ако доверителот поради некоја причина одбил да го откупи својот поранешен имот, втората страна може брзо и едноставно, како целосен сопственик, да ја продаде стоката и да ја добие својата добивка. Нема да биде потребно да се чека, да се организира судење во судот, да се прибегне кон стечајни постапки и така натаму. Треба да се напомене дека за самиот факт на трансакцијата е важна само вредноста на предметот на договорот, а не она што финансиската состојба во моментот е заемопримачот. Тоа е, воопшто не може да се интересира за лицето на кое му се дава пари, ако нуди течен објект и може да го потврди правото да го поседува. Како последица на тоа, самата постапка е многу поедноставена и забрзана. Оваа иста функција е од корист за вториот заемопримач. Без разлика колку лоши неговите финансии, ако постојат ликвидни хартии од вредност (или други слични стоки), тој може да добие пари, и за тоа не мора да троши многу време или напор.

Акции и гласови

Постои уште една функција која е својствена само во операција како што е репо трансакција. Може да се даде пример за тоа: компанијата ги продава акциите, кои ги поседува. Вистинскиот сопственик на хартиите од вредност е доверителот, но тој не добива дивиденди - тие се сметаат за сопственост на претходниот сопственик до моментот кога тој одбива да го откупи репо-објектот. Во исто време, гласовите дадени од акциите веќе се во сопственост на заемодавачот, што може да биде проблем во некои ситуации. Многу компании претпочитаат да потпишат полномошно договор истовремено со трансакцијата, за да не го изгубат правото на глас. Секако, сето тоа зависи од меѓусебните односи на двете страни, карактеристиките на нивната работа и многу други фактори.

Даноци

Постои уште една важна и многу интересна карактеристика што ги разликува договорите за РЕПО. Ова е плаќање на даноци. Особено, многу од опциите за такви операции за купување и продавање, кои се однесуваат на емитирани хартии од вредност, се многу попрофитабилни од другите. На пример, во типична трансакција, ќе мора да платите данок за самиот факт на операцијата. Но, во случај на РЕПО, се разгледува опција, во која плаќањето се врши исклучиво за разликата помеѓу почетната цена на уделот (или друго слично обезбедување) и нејзината крајна вредност. Ова е многу попрофитабилно отколку со друг систем. Треба да се напомене дека ова не се однесува само на хартиите од вредност, туку и на оние видови трансакции кои успешно се завршени. Тоа е, акции беа купени назад, а не остави во имотот на давателот. Исто така, потребно е да се има предвид дека максималниот период не треба да надминува 6 месеци.

Класификација за даночно сметководство

Еден од основните проблеми кои се јавуваат кога е неопходно да се користи овој оданочен систем е потребата за јасно да се класифицира трансакцијата и нејзиниот предмет. Тоа е, потребно е јасно да се разбере дали одредена операција е едноставно купување или продажба на хартии од вредност, или пак е репо-тип на кредитен систем. Всушност, условите и условите на таквата операција беа опишани погоре. Мандатот не е подолг од 6 месеци, предметот е ист, а се однесува на издадените хартии од вредност. Учесниците во договорот се само два, и тие не се менуваат, и така натаму. Само ако постапката ги исполнува сите услови, ќе биде можно да се обезбеди систем на повластени даноци. Треба да се напомене дека законот дозволува мало проширување, но не повеќе од пред крајот на тековниот период. На пример, ако договорот завршува на 10 декември, тогаш можете да го продолжите до крајот на месецот, но не повеќе.

Договори за реоткуп со хартии од вредност

Банката на Русија во моментов ги користи таквите видови трансакции само за да обезбеди ликвидност. Тој дејствува само како купувач кој купува хартии од вредност од кредитни институции. Ниту една друга страна не се третира како учесници на пазарот. Покрај тоа, треба да се има предвид дека за да ги искористат можностите споменати погоре, кредитните институции задолжително треба да ги исполнуваат условите поставени од страна на Централната банка. Инаку, никој нема да работи со нив. Сметководството за трансакции за реоткуп во банките подразбира три вида на попусти - пониско, почетно или повисоко ниво. Треба да се разбере дека на 100% од почетниот попуст, уделот нема да биде прифатен како колатерал.

Механизам и параметри

Репо-трансакциите со Банката на Русија се вршат на два начина. Првиот подразбира аукција, втората - фиксен трошок. Неделен аукција се одржува за пренос на средства за 1 недела. Одделно, може да се спроведат дополнителни аукции, кои веќе се фокусирани на заеми до 6 дена. Временските интервали, проценката на адекватноста на пријавите, износите и другите фактори на трансакциите ги утврдува само Банката на Русија.

РЕПО трансакции: сметководство

За разлика од системот на оданочување, каде што се важни различни карактеристики и особини, бидејќи ова може значително да го промени износот што треба да се плати, во сметководството е многу поедноставно. Значи, сите такви операции се прикажани едноставно како купување или продажба на имот. Не постојат посебни карактеристики или други нестандардни активности, па според стандардната шема, едноставно се одразува движењето на предметот на репо-договорот во една насока, а потоа, како што се враќа, на другото.

Резултати

Поаѓајќи од сето погоре, може да се заклучи дека трансакциите на РЕПО се прилично едноставен и разбирлив механизам за кредитирање. Таа има многу предности во однос на конвенционалните, повеќе класични системи, но има некои недостатоци. Еден од нив може да се смета за зголемен ризик, но најсрамно е потребата да се префрли во целосна сопственост на какви било средства. Само навистина големи компании можат да си дозволат да го направат тоа.