Принос на хартии од вредност

Приносот е еден од клучните концепти во теоријата за инвестициите. Општиот принцип на оценување на ефикасноста на секоја инвестиција може да се формулира како што следува: ". На повисок ризик, повисок принос" Инвеститорот има за цел да се зголеми приносот на портфолиото на хартии од вредност, која е во негова сопственост, а минимизирање на ризиците поврзани со сопственоста. Соодветно на тоа, со цел да биде во можност да го користат ова тврдење во пракса, инвеститорот мора да имаат ефективни алатки на нумеричкото оценување на двата термини - и за ризиците и профитабилноста на инвестициите. И ако ризикот, како категорија на високо-квалитетни, многу тешко да се формализира и да се измери, враќањето, вклучувајќи и приносите на хартиите од вредност на различни видови, може да се одреди дури и едно лице нема многу експертиза багаж.

Приносот на хартии од вредност во својата суштина претставува процентуалната промена на вредноста на хартиите од вредност со текот на времето. Како по правило, периодот на порамнување за одредување на враќање е донесена на една календарска година, дури и ако преостанатото време до крајот на третманот на хартија, помалку од една година.

теоријата за инвестициите идентификува неколку видови на поврат. Претходно се користи такво нешто како сегашната вредност на родот. Таа е дефинирана како однос на збирот на сите плаќања добиени од страна на сопственикот во текот на годината се должи на сопственост на портфолиото на хартии од вредност на пазарната вредност на средството. Очигледно, овој пристап може да се примени само на акциите за кои е можно на исплата на дивиденда (на пример, пред склопот на акции) и за обврзниците од интерес, што значи забава на исплата. Иако навидум едноставна, овој пристап има значителен недостаток: тој не сметка за парични текови, која е генерирана (или може да се случи) се должи на спроведувањето на секундарниот пазар или зрелост на основната издавачот на средства. Очигледно е дека, по правило, дури и на долг рок номинална обврзници многу повеќе од збирот на сите плаќања забава направени од него, за време на траењето на лекувањето. Покрај тоа, таквиот пристап не може да се примени таква популарна финансиски инструменти како што попуст обврзници.

Сите овие недостатоци лишени уште еден показател за профитабилноста - приносот до достасување. Патем, морам да кажам дека оваа бројка е фиксна во МСС 39 за да се пресмета на објективната вредност на должничките хартии од вредност. Следејќи ги меѓународните стандарди, истиот пристап зеде над поголемиот дел од националните сметководствени системи на развиените земји.

Оваа стапка е добро, бидејќи тоа ги зема во предвид не само годишен приход од приходи од сопственост на средства, но, исто така, приносот на хартии од вредност, кои инвеститорот добива или губи поради добиената попуст или премијата платена за стекнување на финансиски средства. И, кога станува збор за долгорочна инвестиција, како попуст или премија амортизира во текот на преостанатиот период до достасување на хартиите од вредност. Овој пристап е корисно ако сакате да се пресмета, на пример, приносот на државните обврзници, кои во повеќето случаи се долгорочни.

При пресметување на приносот до достасување инвеститор мора да се утврди за себе како важен параметар како бараната стапка на поврат. Бараната стапка на принос - е стапката на капитал, кои, од гледна точка на инвеститор, тоа е можност да се компензира за ризиците поврзани со инвестирањето во овие средства. Според тоа, овој индикатор утврдува дали каматоносни обврзници се тргува на пазарот по цена над или под номиналната вредност. На пример, ако бараната стапка на принос над годишна купонска стапка, тогаш оваа разлика инвеститорот ќе се обиде да надомести за сметка на попуст на номиналната вредност на обврзниците. Спротивно на тоа, ако бараната стапка на поврат пониска од годишната стапка на забава, на инвеститорот ќе биде подготвена да ја плати на продавачот или на издавачот на обврзниците сума поголема од номиналната вредност на хартиите од вредност.